Американский нефтяной бум доставляет сюрприз для трейдеров

Джулия Пейн, Девика Кришна Кумар и Дмитрий Жданников20 июля 2018
© Denise Potrzeba Lett / Adobe Stock
© Denise Potrzeba Lett / Adobe Stock

Крупнейшие нефтяные трейдеры в мире рассчитывают на большие потери после неожиданного удвоения в цене скидки на легкую сырую нефть в США для сравнения с Brent всего за месяц, так как рост производства в США поднимает рынок.

Торговые площадки нефтяных крупных BP и торговцев Vitol, Gunvor и Trafigura зафиксировали убытки в десятки миллионов долларов каждый в результате движения «whipsaw», когда спред в июне составил более $ 11,50 за баррель, инсайдеры, знакомые с их результатами сказал Рейтер.

Источники не дали точных данных о потерях, но сказали, что их хватит для Gunvor и BP, чтобы стрелять по крайней мере по одному трейдеру.

Компании отказались от комментариев, и никто из них не публикует подробные данные своих индивидуальных торговых книг.

В нем освещаются проблемы торговли фьючерсами WTI, эталоном для американской нефти, когда инфраструктура трубопроводов и хранилищ США борется за то, чтобы идти в ногу с ростом добычи сланца, что подняло Соединенные Штаты над Саудовской Аравией, чтобы стать вторым по величине производителем нефти в мире за Россией ,

«Как экспортер сырой нефти, трейдеры, естественно, долгое WTI и хеджируют свои ставки, сокращая Brent. Когда спреды расширяются настолько дико, вы теряете деньги», - сказал топ-менеджер одной из четырех торговых фирм.

Скидка WTI на Brent достигла $ 11,57 за баррель 6 июня, самый широкий за последние три года, так как объем производства в США вырос до рекордных максимумов и превысил пропускную способность трубопровода, так как трейдеры бросились на экспорт. Скидка составляла около $ 5 всего за месяц до этого.

Ставки на распространение цен, популярная торговля на нефтяных рынках, основаны на прогнозах ценовых различий между европейскими и американскими рыночными принципами.

"Widowmaker"
Скачок объема производства в США, который сейчас составляет почти 11 миллионов баррелей в день (bpd) с менее 5 миллионов баррелей в сутки в день, увеличил распространение. До 2010 года американская нефть в основном торгуется с премией к Brent. Но растущая доступность американской нефти означала, что с тех пор она почти всегда была с дисконтом.

Тем не менее, это большие неожиданные шаги, которые, как правило, требуют торговых потерь, иногда зарабатывая прозвище «вдова».

После июньского всплеска спред снова резко сузился. Снижающейся скидке способствовал рост цен на WTI из-за неожиданного сбоя на сайте нефтяных песков Syncrude в Канаде, который может составить до 360 000 баррелей в сутки.

Из-за канадского отключения запасы на прошлой неделе в точке доставки Кушиша для фьючерсов на сырую нефть в США упали до самого низкого уровня с декабря 2014 года, свидетельствуют данные США.

Волатильность в спреде была лишь одной из нескольких торговых опасностей, возникших в первом квартале 2018 года.

Трейдерам также пришлось выплачивать большие премии за выход из США, поскольку структура цен на нефть перевернулась до «отставания», когда краткосрочные цены выше, чем для последующей поставки, что делает невозможным хранение нефти.

Восхождение на американскую продукцию вызвало напряженность в трубопроводной сети, особенно в пермском бассейне в Техасе, который был самым большим источником роста добычи.

Узкое место, которое попало в американскую нефть для доставки в Мидленде, штат Техас, привлекло BP от страха и привело к потерям, когда дисконт к WTI резко снизился в период с апреля по июнь, согласно четырем рыночным источникам и одному источнику, близкому к BP.

В конце апреля скидка была близка к 6 долларам за баррель, а 4 мая она увеличилась до 13 долларов. За этим последовало резкое оживление примерно до 5 долларов во второй половине мая, за которым последовал аналогичный шаг в июне. ,

Три торговца ВР взяли тепло за потери, связанные с горными горками Мидленда. Источник, близкий к BP, сказал, что один был уволен, а два других были перетасованы внутри страны.


(Репортаж Джулии Пейн, Девика Кришна Кумар и Дмитрий Жданников, Дополнительная отчетность Лиз Хэмптон и Гэри МакВильямс, Редакция Эдмунда Блэра)

категории: правительственное обновление, правительственное обновление, сланцевое масло и газ, тренды танкеров, финансы