Решение IPO Aramco в условиях временного кризиса

Отправленный Джозефом Кифом1 февраля 2018
Изображение файла (CREDIT: AdobeStock / (c) Kasto)
Изображение файла (CREDIT: AdobeStock / (c) Kasto)

Эр-Рияд ведет переговоры со стратегическими инвесторами, но Нью-Йорк и Лондон хотят выиграть IPO Aramco.
Саудовская Аравия хочет завершить переговоры со стратегическими инвесторами, такими как Китай, Япония и Южная Корея, прежде чем решить, куда перечислить акции государственной нефтяной компании Saudi Aramco, три источника, знакомые с обсуждениями.
Решение показывает, что первичное публичное размещение (IPO), которое может быть самым большим в истории, становится все более сложным балансирующим актом для Эр-Рияда.
Саудовские чиновники заявили, что правительство планирует продать до 5 процентов акций Aramco на одном или нескольких иностранных биржах в дополнение к Эр-Рияду.
Президент США Дональд Трамп призвал Эр-Рияд перечислить Арамко на нью-йоркской фондовой бирже, а премьер-министр Великобритании Тереза ​​Май призвала его в Лондоне.
Но Эр-Рияд также должен учитывать мнения о том, где акции должны быть перечислены в странах, которые, как ожидается, станут крупнейшими инвесторами Aramco, которые намерены заранее инвестировать фиксированную сумму или фиксированное количество акций.
Источники, близкие к IPO, заявили, что решения должны быть приняты к марту, если IPO будет проведено в октябре или ноябре, а в противном случае может быть отложено до года.
«Все говорят о местах проведения листинга и о том, почему они еще не выбраны. Действительно, у вас есть Трамп, который призывает Арамко перечислить в Нью-Йорке и май, который будет поощрять перечислить в Лондоне, но это только верхушка айсберга», сказал старший источник в Саудовской Аравии, близкий к процессу IPO.
«Aramco также ведет переговоры с ключевыми инвесторами, которые часто выражают свое мнение о том, где должен перечислить Aramco. И поэтому Aramco и правительство Саудовской Аравии должны подумать, как извлечь максимальную пользу из всего этого, как получить лучшие стратегические договоренности этого."
На вопрос о том, будет ли решение о том, где следует перечислить Aramco, будет сделано только тогда, когда переговоры со стратегическими инвесторами закончатся, Арамко сказал Reuters: «Это спекулятивно, и мы отказываемся комментировать».
Азия стала крупнейшим и самым важным покупателем сырой нефти от Aramco, и гигантская нефтяная компания хочет обеспечить азиатские рынки на долгосрочную перспективу, поскольку она сталкивается с конкуренцией со стороны поставщиков, таких как Россия и Соединенные Штаты.
Источники сообщили, что некоторые инвесторы из краеугольного камня были заинтересованы в том, чтобы увидеть Арамко на азиатских и саудовских биржах, а не в Нью-Йорке или Лондоне.
«Банкиры подчеркивают, что Aramco уделяет особое внимание обеспечению ключевых инвесторов-краеугольных камней в первую очередь, прежде чем двигаться вперед с решением о листинге. Инвесторы из азиатских краеугольных камней наиболее логичны, так как именно туда поступает нефть», банкир, основанный на заливе, знакомый с подготовкой IPO сказал.
ВРЕМЯ ПОДЖИМАЕТ
IPO Арамко является частью правительства Саудовской Аравии, чтобы уменьшить зависимость экономики от нефти и превратить королевство.
Наследный принц Мохаммед бин Салман, который обнародовал план реформы Vision 2030 в апреле 2016 года, предположил, что Арамко можно было бы оценивать в 2 триллиона долларов.
IPO может привлечь более 100 миллиардов долларов, если Aramco продолжит планы по перечислению 5 процентов, а инвесторы из краеугольного камня могут купить большую часть этого, сообщили источники в Reuters.
«Если IPO будет сделано во второй половине года, то правительству действительно нужно принять решение ... Им нужно будет получить проспект к началу второго квартала», - сказал второй старший источник, знакомый с подготовкой IPO.
«Если вы собираетесь это сделать, вы можете сделать это сейчас», - сказал источник, ссылаясь на рост цен на нефть до 70 долларов за баррель.
Цены удвоились со своих минимумов 2015-2016 годов, поскольку Саудовская Аравия, фактический лидер Организации стран-экспортеров нефти, и страны, не входящие в ОПЕК, сократили объемы производства, чтобы поддержать рост цен в 2017-2018 годах.
Вашингтон был давним политическим союзником Эр-Рияда, и Нью-Йорк предлагает лучшую ликвидность всех бирж, но имеет более строгие требования к раскрытию информации, чем обмены в Лондоне или Гонконге.
Саудовская Аравия также рассматривает возможность размещения акций Aramco на местной фондовой бирже Tadawul, но есть опасения, что это может нанести ущерб рынку.
Второй источник сказал, что международные биржи, такие как Лондон, Нью-Йорк и Гонконг, все еще анализируются, но варианты также включают в себя создание единственного в Гонконге листинга за рубежом или листинг в Гонконге плюс частные размещения с основными инвесторами.
Третий источник в отрасли, знакомый с IPO, сказал, что Эр-Рияд хотел принять решение, принятое к марту, о том, где можно перечислить акции, чтобы Арамко мог быть включен, по крайней мере, в местную биржу к октябрю.

Четвертый источник в отрасли сказал, что официальное объявление может не состояться только в октябре, когда Саудовская Аравия должна провести крупную инвестиционную конференцию.

Дмитрий Жданников, Алекс Лоулер и Рания Эль Гамаль

категории: контракты, Новости, правительственное обновление, правовой, средний Восток, тренды танкеров, финансы, энергия