То, что Glencore-Tohoku Coal talk Impass означает для рынка

Отправленный Джозефом Кифом16 июля 2018
Файл изображения (CREDIT: AdobeStock / © Леонид Еремейчук)
Файл изображения (CREDIT: AdobeStock / © Леонид Еремейчук)

Электроэнергетика в Японии и других азиатских странах следит, когда дело доходит до цен на уголь после того, как японская компания Tohoku Electric и Glencore не договорились о ежегодном контракте на энергетический уголь, который используется для установления цен для региона.
Крупнейшая японская коммунальная компания Tohoku Electric и Glencore, крупнейший в мире экспортер морского энергетического угля, отказались от переговоров в прошлом месяце по своему ежегодному контракту на поставку Австралии.
«Обе стороны, похоже, очень старались прийти к консенсусу, но в этом году всегда были большие разницы в ценовых ожиданиях», - сказал консультант по энергетике Wood Mackenzie в примечании к клиентам.
Цены на уголь выросли, поскольку японские и азиатские коммунальные предприятия выскочили на спотовый рынок, чтобы покрыть их потребности после того, как переговоры сломались.
Компании, которые полагались на переговоры по установлению цены на свои ранее поставленные грузы и будущие поставки в рамках своих контрактов с апреля по март, в настоящее время не имеют ссылок на сбор предварительных платежей по временным ценам.
Крах переговоров в этом году вызвал вопросы о зависимости отрасли от этого метода установления цен.
ЧТО ПОШЛО НЕ ТАК?
Японские коммунальные предприятия, которые покупают около 40 процентов экспорта австралийского энергетического угля, имеют отношения с Glencore и его предшественниками, которые насчитывают более 30 лет.
Обе стороны обычно садятся в начале года, чтобы договориться о фиксированных ценах на годовые запасы в период с апреля по март.
Эти цены публикуются средствами массовой информации и используются коммунальными предприятиями в Таиланде, Тайване и Малайзии для их собственных контрактов.
Однако во время переговоров в этом году спотовые цены на уголь выросли, что затрудняет согласие сторон на контракт.
«Поскольку Tohoku уже подписала некоторые сделки с более мелкими поставщиками, когда спотовые цены были ниже, они не хотели платить значительно больше за уголь от своего крупнейшего поставщика Glencore», - сказал один из источников со знанием дела, который отказался назвать его не уполномочен публично говорить о коммерческих сделках.
«У Glencore была противоположная точка зрения: они не желали соглашаться на сделку с поставками значительно ниже рыночных цен на месте», - добавил источник.
ПОЧЕМУ ЭТО ИМЕЕТ ЗНАЧЕНИЕ?
Без сделки в этом году коммунальные предприятия должны найти другую справочную цену за свои годовые запасы или купить на спотовом рынке.
Нахождение другого эталона сложно, потому что угольный рынок более непрозрачен, чем другие сырьевые товары, такие как сырая нефть, где биржи легко публикуют цены на фьючерсы.
Рост цен заставил идти на спот-рынок дорогим.
Цены на местный энергетический уголь на австралийском терминале Newcastle выросли на 32 процента по сравнению с их минимумами 2018 года и составили более 120 долларов за тонну, что является самым высоким показателем с 2012 года.
Но, покупая у Newcastle поддержку Glencore, которая экспортировала 49,1 миллиона тонн угля из Австралии в 2017 году, четверть зарубежных продаж в стране, по данным правительства и компании.
ЧТО ДАЛЬШЕ?
Участники рынка разделены на следующие шаги отрасли.
Некоторые трейдеры ожидают, что еще одна японская утилита станет альтернативным переговорщиком в этом году, или Tohoku возобновит переговоры по другому срочному контракту, поскольку хочет уменьшить свою уязвимость на нестабильном спотовом рынке.
Другие ожидают, что неудачные переговоры ознаменуют более значительные изменения.
«Либерализация рынка электроэнергии в Японии теперь требует, чтобы коммунальные предприятия обладали большей гибкостью в ценах на уголь в своей способности преодолевать затраты на топливо», - сказал Вуд Маккензи.
National Australia Bank заявил в своем июльском товарном прогнозе, опубликованном на этой неделе, что «спотовые цены на энергетический уголь могут стать все более важными, учитывая распад традиционного японского механизма контрактного финансового года».
Некоторые японские компании улучшают свою способность работать на спотовом рынке.
JERA, совместное предприятие между Tokyo Electric Power и Chubu Electric Power и одним из крупнейших импортеров топлива в мире, взяло на себя операции по обогащению угля в Европе EDF Trading и планирует покупать операции по сжиженному природному газу.
Президент JERA Юджи Какими сказал, что компания сократила свои потребности в угле, используя долгосрочные контракты, всего лишь на несколько процентов - до 80 процентов десять лет назад.
Другой вариант - использовать индексы спотовых цен. Сталелитейный сектор Японии перешел на эту модель в прошлом году после того, как Nippon Steel & Sumitomo Metal закончил свой десятилетний механизм фиксированной цены, урегулированный путем переговоров с австралийскими шахтерами по коксующемуся углю.
Однако высокопоставленный чиновник в Glencore сказал: «Это не то, что мы хотим совершить».

Отчетность Юки Обаяши и Хеннинга Глойстейна

категории: контракты, правительственное обновление, правовой, тенденции навалочных грузов, топливо и смазочные материалы, финансы, экологическая, энергия